周一滬鋅主力2111合約日內再封漲停，夜間震蕩偏弱，收至27005元/噸，跌幅達 1.39%。倫鋅震蕩偏弱，收至 3686美元/噸，跌幅達 2.86%。現貨市場：上海0#鋅主流成交於27270~27690元/噸，對2111合約報貼水30~0元/噸左右。鋅價延續上漲，終端企業亦拒高不採，下遊企業訂單走弱，買貨意願均不佳，上海庫存持續累庫，持貨商高價主動下調升水出貨。中國第三季度GDP同比增長4.9%，預期5%，前值7.9%，經濟下行壓力加大。1-9月份，全國固定資產投資（不含農戶）397827億元，同比增長7.3%。1-9月份，全國房地產開發投資112568億元，同比增長8.8%。市場消息，俄羅斯下個月將繼續限制對歐洲天然氣供應。印度10月煤炭供應緊張加劇，大量電廠只剩三天以下庫存。SMM：七地鋅錠庫存總量爲14.72萬噸，較上周五增加8100噸。9月鍍鋅企業開工率爲64.21 %，環比降低 0.29個百分點，預計10月開工率爲59.11%。昨日LME鋅庫存減1750噸至186900噸。
基本面看，近日由於歐洲能源危機加劇，周中Nyrstar宣布進一步削減其三家歐洲冶煉廠的鋅產量，預計四季度影響產量在7萬噸。嘉能可緊隨其後，宣布將調整位於歐洲冶煉廠的鋅產量。受海外主要煉廠減產擾動提振，加之通脹預期不斷擡升，內外鋅價暴漲。國內來看，受限電影響加劇，9月精煉鋅產量增量遠不及預期，10月限電延續，精煉鋅產量預計環比小幅增加，四季度煉廠產量或難以有效釋放。鋅價飆升，鍍鋅企業生產成本再度增加，企業利潤倒掛再度擴大，倒逼企業減少開工，合金、氧化鋅企業訂單亦受原料高價的抑制。下遊畏懼高價格，採購減少，社會庫存延續低位回升，但絕對值仍偏低。
整體看，歐洲能源危機增加企業成本，通脹預期升溫，且海外大型鋅冶煉廠相繼減產，引發市場對全球供應擔憂，鋅價創近十四年高位。隔夜部分多頭獲利離場，鋅價高位震蕩。後期來看，海外能源緊張的問題一時難以解決，不排除海外更多煉廠加入減產的可能，供給端擾動對鋅價的驅動有望加強，鋅價仍有望走強。
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