周一滬鋅主力2111合約日內震蕩偏弱，夜間高開上行，再刷新高至23880元/噸，收至22630元/噸，漲幅達1.88%。倫鋅連收三根大陽線，收至3223.5美元/噸，漲幅達2.3%。現貨市場：上海0#鋅主流成交於23170~23340元/噸，0#鋅普通對2111合約報升水50~80元/噸左右。鋅價延續上漲，貿易商存補長單需求，然下遊接貨意願較差，整體成交一般。截至本周一七地鋅錠庫存總量爲13.66萬噸，較上周五增加2800噸，較節前增加16800噸。SMM：9月精煉鋅產量51.19萬噸，環比增加3000噸，同比減少6.85%，1-9月累計產量455.4萬噸，累計同比增加3.06%。預計10月產量環比減少0.84萬噸至50.35萬噸。昨日LME鋅庫存減1750噸至212575噸。基本面看，冶煉企業進入冬儲以後，原料供需相對偏緊，國內10月內外鋅礦加工費環比回落。受限電影響，9月精煉鋅產量環比增量低於預期，10月限電影響延續，產量環比小幅回落。不過，第四批拋儲陸續投放，將進一步彌補限電損失。消費端受限電影響也在逐步顯現，假期初端消費放假企業較去年同期增加50%以上，且節後出現1.4萬噸累庫，基本面維持供需雙弱。不過，近期歐洲天然氣、煤電等能源價格飆升，生產企業成本不斷擡升，市場擔憂海外出現更多煉廠加入減停產行列。
整體來看，國內鋅市受限電影響呈現供需雙弱，而海外能源問題推動了鋅價估值的擡升，不過年內美聯儲縮減購債的預期仍較強烈，且國內第四批拋儲陸續投放，將限制鋅價上漲空間，謹慎追高。
操作建議：高拋低吸
