冶煉企業進入冬儲以後,原料供需仍然相對偏緊,國內10月月度加工費出現小幅下調。目前限電對消費端影響逐步顯現,累庫壓力有所上升,加之第四批拋儲落地,持貨商出貨意願增強,現貨升水節前承壓走弱,產業普遍不太看好國慶節後的鋅價表現。供給端限電影響持續,湖南、廣西、雲南等地冶煉產能繼續受限,據不完全統計,限電導致的整體產量減損近2萬噸,冶煉限電可能會持續到國慶之後。目前精煉鋅維持供需雙弱格局,節前鋅價或將繼續承壓震蕩運行,滬鋅關注22600元附近支撐效果,建議輕倉過節。