一、策略提示
滬鋅： 受未來國外礦山投產和增產預期，今年全球鋅精礦產量或將出現明顯增長，也將補充國內環保檢查造成礦山產量下降的影響，近期國內鋅精礦加工費的回升顯示供應出現改善；國產鋅精礦加工費接連上調，國內冶煉廠生產成本已有保障，9月冶煉廠年度檢修減產計劃多數已執行完畢，後期將維持當前生產節奏；近期進口盈利窗口的打開，使得保稅區鋅錠庫存下降明顯；中國雙方再次啓動貿易談判，不過可能是持久戰，短期難以取得實質性進展，當前處於“金九銀十”消費旺季，加上9月恰逢中秋、國慶兩個假期，下遊備庫需求的釋放或將給予鋅價一定支撐，但是本周上期所和三地社會庫存的企穩回升或將顯示消費不及預期，短期鋅價仍將繼續低位震蕩。
二、隔夜市場表現
三、LME庫存狀況
四、隔夜外盤綜述
收盤倫銅下跌0.6%至6082美元；倫鋁上漲0.8%至2043美元；倫鋅上漲0.9%至2455美元；倫鉛下跌1.0%至2004.5美元；倫錫上漲0.5%至18960美元；倫鎳上漲0.9%至12625美元；
從庫存來看，昨日倫銅庫存減少2600噸至215000噸；倫鋁庫存減少4425噸至1030200噸；倫鋅庫存減少1850噸至211800噸。
五、重要信息
1、SMM統計：國內5地6063鋁棒庫存環比上周減少0.49萬噸
9月20日SMM統計國內6063鋁棒庫存：佛山地區7.78萬噸，無錫地區1.23萬噸，常州地區1.30萬噸，湖州地區0.52萬噸，南昌地區0.79萬噸，五地庫存合計11.62萬噸環比上周四減少0.49萬噸。
2、下遊消費回暖 消費地鋁錠庫存周內減5.3萬噸至162.3萬噸
9月20日，SMM統計國內電解鋁消費地鋁錠庫存（含SHFE倉單）：上海地區37.1萬噸，無錫地區69.9萬噸，鞏義地區14.7萬噸，廣東南海20.5萬噸，杭州地區9.2萬噸，重慶2.7萬噸，天津5.7萬噸，臨沂2.5萬噸，消費地鋁錠庫存合計162.3萬噸環比上周四減少5.3萬噸。
