現貨方面，LME鋅現貨貼水14.55美元/噸，前一交易日貼水17.00美元/噸。根據SMM訊，上海0#鋅主流成交於22790~22890元/噸，雙燕成交於22800~22910元/噸；0#鋅普通對2110合約報升水190~220元/噸左右，雙燕對2110合約報升水210~230元/噸；1#鋅主流成交於22720~22820元/噸。昨日鋅價回彈，市場報價較爲混亂，持貨商分歧較大，早間持貨商普通鋅錠報至對2110約報升水190~220元/噸，均價報至升水20~25元/噸附近。進入第二時段，升水保持不變。整體看，昨日市場貿易商報價維持，部分貿易商節前出貨意願增強，但在拋儲預期到貨的情況下，下遊接貨意願不強，更願以均價升水成交。
庫存方面，9月16日，LME庫存爲22.76萬噸，較此前一日下降0.13萬噸。9月13日當周，根據SMM訊，國內鋅錠庫存12.30萬噸，較此前一周上漲0.09萬噸，上海保稅區庫存爲2.85萬噸，較此前一周下降0.05噸。
觀點：昨日鋅價偏弱震蕩。目前市場對投放儲備反應較爲熱烈，由於當前銅鋁鋅價格仍處於高位，國儲局表示將繼續向市場投放物資儲備，以引導價格逐步回歸合理區間。基本面上，供應端目前整體較爲穩定，預計 9月產量環比回升。消費端持貨商繼續挺價出貨，下遊接貨積極性一般，整體成交表現不佳。價格方面，由於目前宏觀波動對鋅的影響依然較大且鋅的基本面整體多空交織，需要持續關注9月FOMC 會議美聯儲態度的影響，且臨近國儲局第四次拋儲時間點，需要關注具體拋儲量對供需的影響，單邊上建議逢高做空，跨品種套利中仍建議以空頭配置爲主。
策略：單邊：謹慎看空。套利：內外正套。
風險點：1、流動性收緊快於預期。2、消費不及預期。3、國內能耗雙控政策。
