回調買入,短多持有
上周LME庫存減少0.9萬噸,至22.7萬噸,國內社庫減少0.26萬噸, 至11.24萬噸,現貨升水維持,其中滬市升水180- 200元/噸,廣東升水130-140元/噸,天津現貨維持平水。上周加工費維持不變,今年冬儲備礦提前令鋅礦供應邊際收緊,加工費承壓。鋅價走強煉廠鋅錠利潤回升,疊加副產品高收益,料9月開工率環比恢復,加上5萬噸拋儲完成投放,鋅錠供應邊際轉寬。短期滬鋅技術上強勢,但基本面暫時無法給出大幅上漲的預期,運行區間上移至22500- 23500元/噸,回調買入,短多持有。