隔夜鋅價維持震蕩，滬鋅主力2110合約收於22255元/噸，跌幅0.07%。昨日國內現貨市場低價下成交回暖，升水走高。供應端，8月廣西限電政策反復，導致煉廠一定減量，支撐鋅價。但總體上，我們認爲步入9月全國氣溫下降，限電壓力將大幅緩解；另外，第三批5萬噸拋儲也如期落地，昨日競價平均折價3-4%，略高於市場預期，預計最快下周到貨。下遊方面，近期下遊表現仍不佳，訂單未有進一步釋放，出口運輸不暢，終端成品積壓，旺季特徵仍不明顯。我國8月PMI表現不佳，經濟增速下行壓力較大；而近期美元持續走弱支撐金屬價格。
整體上，我們預計短期鋅價維持震蕩偏弱，上方壓力較大，建議維持偏空思路。
