【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩回落，收盤跌0.8%，收於2980美元/噸。隔夜滬鋅低開整理，主力合約2110跌0.72%，停盤前收於22145元/噸，滬鋅指數持倉增加1629手至15.8萬手。09-10價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於-5。10-11價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於10。
現貨：昨日0#鋅主流成交於22370-22470元/噸，0#鋅普遍對2110報升水160元/噸到升水190元/噸報價，1#鋅主流成交於22300-22400元/噸。
【重要資訊】
1.赤峯吉隆黃金礦業股份有限公司全資子公司吉林瀚豐礦業科技有限公司於近日辦理完成天寶山鉛鋅礦立山礦區採礦權變更登記，並取得延邊朝鮮族自治州自然資源局換發的新採礦許可證，立山礦區採礦權證載生產規模由16.5萬噸/年變更爲60萬噸/年，有效期限截止日期由2025年12月7日變更爲2050年8月27日。
【交易策略】
單邊：受國內供電緊張問題在精煉鋅端的擾動下降影響，伴隨西南限電減產規模的邊際收縮，政策對產量的影響趨於緩和，疊加冶煉利潤的不斷修復，後續供應端的釋放預期或強於此前。而消費端未能如期顯露轉旺跡象，中國8月官方及財新制造業PMI的環比回落均反應出國內需求面臨的下行風險。疊加第三輪拋儲結束後的到貨壓力，短期社庫繼續積累的壓力依然較大，滬鋅的調整狀態恐難結束，暫看整數關口的支撐是否有效。
套利：在限產預期逐漸轉弱的情況下，因終端旺季需求復蘇不足，使得月差結構由強向弱轉移。不過在價差波段相對無序的情況下，交易難度較大，建議觀望。
期權：滬鋅10賣出ZN2110-C-23200期權合約(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
