9月進口鋅礦平均TC環比回落2.5美元至85美元/噸,國產加工費持平。隨着冬儲備貨臨近,鋅原料供需改善空間或將有限。目前鋅冶煉端限電影響已經減輕,供應端彈性有所增大。預計供應端對鋅價支撐力度或將有所減弱。截止周五國內鋅社庫周環比下降2400噸至12.62萬噸,交易所鋅庫存周環比增加2367噸噸至52157噸。後期國內庫存波動有望趨於平緩。目前鍍鋅市場消費仍有韌性,整體下遊消費平穩爲主,暫未看到明顯改善跡象。高價對下遊需求仍有抑制,關注後期消費成色。預計滬鋅仍維持高位震蕩爲主。