鋅價先揚後抑，整體繼續高位波動。全球精礦仍處於正增長，國內礦供應呈現寬鬆的趨勢。高冶煉利潤的刺激下，冶煉企業開工較爲積極，但在限電擾動頻發的背景下，部分煉廠開工受限，8月精煉鋅產量釋放仍較爲艱難。二次拋儲貨源將於本周集中提貨，部分受疫情運輸管控推遲到廠，但預計月底至9月初將陸續抵達，將有效緩解限電的減量。下遊方面，鍍鋅管廠因爲鋼材價格下跌，企業銷售壓力加大，成品庫存壓力增加；企業開工小幅回升，需求處於淡旺季轉換階段。
整體來看，美聯儲收緊購債預期及國內經濟數據不佳，打壓市場風險偏好。多空因素交織，短期矛盾不突出，鋅價或延續高位震蕩。
