一、策略提示
滬鋅：受未來國外礦山投產和增產預期，今年全球鋅精礦產量或將出現明顯增長，也將補充國內環保檢查造成礦山產量下降的影響，近期國內鋅精礦加工費的回升顯示供應出現改善，而當前鋅廠因環保、搬遷以及多重因素影響下，鋅錠供應顯現較爲有限；近期進口盈利窗口的打開，使得保稅區鋅錠庫存下降明顯，然進口盈利窗口再次關閉或將抑制後期進口；已經結束的中美貿易談判並未取得重大進展，特朗普政府還在準備一項規模涉及來自中國產品年進口額爲2000億美元的關稅徵收計劃，使得市場蒙上陰影，8月份國內PMI制造業指數表明經濟短期下行壓力有所減緩，而受環保及貿易戰間接影響，加之資金流向小微企業傳輸仍不通暢，自下而上傳導，鋅初級消費企業對9月預期較爲悲觀，整體而言，鋅需求相對仍偏弱。但是保稅區、上期所和三地鋅錠庫存的絕對低位對鋅價起到一定的支撐作用，當前的主要矛盾是持續的低庫存和疲軟的弱消費，短期鋅價或將繼續低位震蕩。
二、隔夜市場表現
三、LME庫存狀況
四、隔夜外盤綜述
收盤倫銅下跌0.9%至5859美元；倫鋁下跌2.4%至2044美元；倫鋅下跌2.9%至2311美元；倫鉛下跌3.1%至1965美元；倫錫上漲0.2%至19045美元；倫鎳下跌1.5%至12230美元；
從庫存來看，昨日倫銅庫存減少4450噸至234300噸；倫鋁庫存減少5300噸至1054525噸；倫鋅庫存增加125噸至229675噸。
五、重要信息
1、8月汽車銷量210萬輛 同比下降3.8%
9月11日，中汽協最新發布的統計數據顯示，8月，汽車產銷分別完成200萬輛和210.3萬輛，分別同比下降4.4%和3.8%。另外，今年1至8月，汽車產銷分別完成1813.5萬輛和1809.6萬輛，產銷量比上年同期分別增長2.8%和3.5%，比前7個月增速分別回落0.7和0.8個百分點。中汽協方面表示，雖然銷量增速仍在回落，但總體表現仍符合年初預期。
2、 新一輪秋冬季污染治理行動方案或取消限產比例
據華爾街見聞報道，目前生態環境部2018-2019秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案尚未正式發布，正在制定中，具體的內容和指標現在還不能確定。未來確實有較大可能取消了限產比例規定（不設限產比例不代表不限產），目前生態環境部對限產的規定從11月15號開始，地方政府對此有裁量權限。對於地方環保的考核制度，目前尚未有變化。
3、Wood Mackenzie：如果美國10月對俄鋁實施制裁 鋁業將面臨“世界末日”
該機構還表示，如果制裁實施，鋁價可能超過4月份的7年高位。金屬礦業副主席朱利安?凱特爾在新加坡接受採訪時表示，中國以外的市場已出現逆差，如果俄羅斯鋁業公司不能供應金屬，那將會“導致大規模短缺”，市場上的買家也會開始轉向尋找鋁的替代材料。
4、年內通脹無憂
短期雖有擾動因素導致CPI有一定上行壓力，但長期來看，物價仍將保持溫和上漲態勢。一方面，由於國內需求較爲平穩，狹義貨幣M1增速走低，PPI回落可能性較大；另一方面，貨幣政策維持穩健中性，把住貨幣供給“總閘門”也將防止物價大幅上升。
