【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤漲0.24%，收於2940美元/噸。隔夜滬鋅低開震蕩，主力合約2110跌0.31%，停盤前收於22235元/噸，滬鋅指數持倉減少2026手至15.1萬手。09-10價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於15。10-11價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於30。
現貨：昨日0#鋅主流成交於22530-22630元/噸，0#鋅普遍對2109報升水210元/噸到升水230元/噸報價，1#鋅主流成交於22460-22560元/噸。
【重要資訊】
1.國際鉛鋅研究小組(ILZSG)公布的數據顯示，6月份全球鋅市場供應短缺20,200噸，5月份修正爲短缺23,500噸。此前，ILZSG報告5月供應短缺17,900噸。ILZSG的數據顯示，2021年1-6月全球鋅市場供應過剩36,000噸，去年同期爲供應過剩385,000噸。
【交易策略】
單邊：原料端國內煉廠提前冬儲的預期有所上升，或延緩精礦加工費的上行步伐。但國內多地的限電政策在精煉端已有弱化跡象，並且在國儲局確認將繼續執行拋儲政策的情況下，供應端或出現一定的預期差。需求端目前仍未走出淡季特徵，壓鑄和氧化鋅板塊的偏弱消費仍在制約下遊的補庫力度，同時鍍鋅需求的邊際好轉也未能帶來去庫行情。在地區到貨不足的情況下，市場看淡短期消費，操作上以波段爲主。
套利：在供應擾動頻發的情況下，疊加較低的倉單庫存數，月差結構或有轉向近強遠弱的Back可能。但終端消費的整體乏力難以支撐反向結構繼續擴大，在套利空間頗爲有限的情況下，暫時放棄也罷。
期權：滬鋅10賣出ZN2110-C-23200期權合約(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
