【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅衝高回落，收盤跌0.37%，收於2933美元/噸。隔夜滬鋅低開整理，主力合約2110跌0.4%，停盤前收於22260元/噸，滬鋅指數持倉增加5187手至15.5萬手。09-10價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於5。10-11價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於10。
現貨：昨日0#鋅主流成交於22600-22700元/噸，0#鋅普遍對2109報升水210元/噸到升水230元/噸報價，1#鋅主流成交於22530-22630元/噸。
【重要資訊】
1.鋅業股份8月17日晚間發布公告，公司籌劃以現金購買葫蘆島宏躍集團有限公司持有的葫蘆島宏躍北方銅業有限責任公司100%股權，此次交易仍處於意向性階段，尚需進一步磋商。需要指出的是，鋅業股份本次交易的交易對方爲宏躍集團，其與鋅業股份同受於洪及其一致行動人控制，所以本次購買宏躍北銅100.00%股權的交易構成關聯交易。
【交易策略】
單邊：原料端國內煉廠提前冬儲的預期有所上升，或延緩精礦加工費的上行步伐。冶煉方面，國內多地的限電政策在精煉端已有弱化跡象，除湖南地區已經退出限電以外，雲南地區的限產範圍也有收縮，廣西地區的限電比例在周內也出現了下調。並且國儲局確認將繼續執行拋儲政策，恐增加額外供應的預期。而需求端壓鑄鋅合金以及氧化鋅淡季中的偏弱消費仍在制約下遊的補庫力度，並且在生產利潤倒掛幅度擴大的情況下，鍍鋅需求帶來的增量也有邊際弱化的跡象。即使在供應恢復彈性還未完全釋放的情況下，社會庫存也未能進入去庫狀態。不過從靜態供需來看，月內鋅錠的短缺狀態仍然存在，短期滬鋅或繼續維持在高位，區間操作爲宜。
套利：在供應擾動頻發的情況下，疊加較低的倉單庫存數，月差結構或有轉向近強遠弱的Back可能。但終端消費的整體乏力難以支撐反向結構繼續擴大，在套利空間頗爲有限的情況下，暫時放棄也罷。
期權：滬鋅10賣出ZN2110-C-23200期權合約(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
