【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩回落，收盤跌0.81%，收於3003美元/噸。隔夜滬鋅低開上行，主力合約2109漲0.07%，停盤前收於22690元/噸，滬鋅指數持倉減少7734手至16.5萬手。09-10價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於20。10-11價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於35。
現貨：昨日0#鋅主流成交於22810-22910元/噸，0#鋅普遍對2109報升水190元/噸到升水200元/噸報價，1#鋅主流成交於22740-22840元/噸。
【重要資訊】
1.8月16日，株冶集團發布其2021年上半年財報。據公告顯示，公司2021上半年實現營業總收入86.4億，同比增長18.7%；實現歸屬於上市股東的淨利潤1.22億，同比增長29.3%。對於公司業績發生變動的原因，株冶集團表示，主要是報告期內公司主要產品銷量增加以及銷售價格上漲所致。據財報數據顯示，報告期內，株冶集團鋅產品的銷量同比增加35%。
【交易策略】
單邊：即使是在Delta病毒的持續肆虐下，上半年全球精礦仍處在正增長狀態，目前海外主流礦山精礦產量增速已較2020年上半年增長7.95%，較2019年上半年增長1.63%。在礦冶矛盾逐漸趨緩的情況下，國內冶煉企業的利潤已修復至650元/噸以上。但受國內多地的限電政策影響，月度產量環比仍處在下降狀態，並且發改委強調能耗雙控目標，恐增加下半年限電政策的收緊力度。而需求端隨着北方大廠排產量的增多，在開工水平環比修復的情況下，下遊補庫的整體韌性尚可，伴隨第二輪拋儲貨源的逐漸消化，後續社庫有望重新進入去庫狀態。技術上或考驗下方均線密集區的支撐力度，激進者可輕倉試多。
套利：在供應擾動頻發的情況下，疊加較低的倉單庫存數，月差結構或有轉向近強遠弱的Back可能。但終端消費的整體乏力難以支撐反向結構繼續擴大，在套利空間頗爲有限的情況下，暫時放棄也罷。
期權：滬鋅10賣出ZN2110-C-23200期權合約(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
