上周五隔夜鋅價反彈回升,滬鋅主力2109合約收於22575元/噸,漲幅0.96%。上周國內現貨成交受長單提振,升水小幅上行,但下遊仍畏高價,社庫有較大幅累庫。近期供應端,8月湖南、廣西限電加碼,環比月影響量或在1.6萬噸。雖有限電影響產量不及預期,但8月拋儲貨源流入填補,因此預計供應壓力暫不大。關注後期持續限電影響。下遊方面,上周鍍鋅管開工提振,壓鑄鋅合金訂單好轉,但華東地區仍受疫情影響,後期關注消費旺季臨近帶來訂單需求改善情況。因此整體上,我們預計短期鋅價或維持震蕩偏強走勢,單邊建議觀望。