操作建議
對衝策略:買銅空鋅可分批離場,等待再次操作機會。
單邊策略:觀望。
邏輯與驅動
本周滬鋅先抑後揚,整體震蕩,近期國內疫情多地復發,引發市場短期波動,隨後市場市場出現修復性上漲。
現貨庫存方面,截止到 8 月 5 日全國鋅錠社會庫存爲 11.56 萬噸,環比上周四增加 0.37 萬噸。供給端方面,截止 8 月 6 日,我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比增加 1 萬噸至 16.6 萬噸;進口鋅精礦加工費爲 82 美元/噸,持平,國產礦加工費 4200 元/噸,持平。基本面上來看,海外消費延續向好,國內淡季下消費韌性仍在。鋅冶煉限電減產從西南區域擴升至全國,且今年後期供應端幹擾或常態化,目前社會庫存去庫有所鈍化。預計下周滬鋅震蕩,關注 22800 壓力,操作上建議觀望。
風險提示
1、 貨幣政策轉向。