7 月國內鋅礦加工費保持平穩，進口礦出現小幅上漲，拐點是否出現仍需觀察。預計下半年鋅礦加工費震蕩回升，目前鋅礦仍結構性短缺，鋅礦好轉預期仍需觀察。
精煉鋅產量保持高位，6 月減產弱化，產量小幅回升。拋儲量對市場有一定影響。但鋅礦仍結構性短缺，同時節能減排下，鋅錠產量難以擴張。7 月鋅錠庫存去庫反復，消費是否轉淡需要觀察。
下遊方面，終端消費房地產，基建，汽車等都保持較好增速，對需求拉動較大，但汽車因芯片問題，產量出現一定下滑，預計 9 月後會緩解。同時出口繼續大幅增長，對消費有較大帶動。
綜上，鋅礦仍結構性短缺，鋅錠產量仍難放量，消費較好，但拋儲及縮減 QE，預計 8 月滬鋅繼續震蕩運行，但存走弱預期。
2021年8月中財期貨鋅月報：預計 8 月滬鋅繼續震蕩運行
