關注庫存變化周四滬鋅09合約震蕩回升,開盤價22050元/噸,最高價22180元/噸,最低價21990元/噸,收於22090元/噸。宏觀方面,疫情惡化疊加中美經濟恢復不及預期,給市場帶來一定恐慌因素。基本面看,據SMM調研,7月中國精煉鋅產量51.52萬噸,環比增加0.72萬噸,增幅1.42%,供應恢復量遠不及預期,主要系廣西、湖南地區電力供應緊張。需求端,消費旺季預期有所升溫,現貨升水較穩,下遊採買出現提升。庫存方面,LME庫存一直處於去庫狀態,國內SMM七地鋅錠庫存截至周一略有增加,但總體處於歷史低位。
鋅價在低庫存背景下,下方受一定支撐。預期短期內,鋅價將在22300元/噸附近維持震蕩,建議關注鋅錠社庫累庫是否持續,若累庫維持鋅價或走勢偏弱,反之則有一定上升動力。