【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅衝高回落，收盤跌0.21%，收於3025美元/噸。隔夜滬鋅高開低走，主力合約2108跌0.97%，停盤前收於22365元/噸，滬鋅指數持倉減少1825手至16.2萬手。08-09價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於-15。09-10價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於-10。
現貨：昨日0#鋅主流成交於22620-22720元/噸，0#鋅普遍對2109報升水130元/噸到升水140元/噸報價，1#鋅主流成交於22550-22650元/噸。
【重要資訊】
1.截止6月底，華錫集團2021年重點工作之一的“年產兩萬噸鋅基合金項目”建設進展取得階段性成果，完成率達75%。該項目投產後，將填補廣西鋅冶煉初級產品深加工的空白。
【交易策略】
單邊：在海外礦產國沒有調整防疫政策的情況下，疫情尚未對海外礦山生產造成幹擾，在精煉產能持續受困於能源供應的情況下，國內礦山供應的緊平衡狀態繼續向着邊際過剩轉換，不過嘉能可下調下半年產量預期或給市場傳遞收緊信號。而需求端在淡季影響下依然表現出一定的消費韌性，即使出口退稅政策的取消將對出口份額產生一定程度的影響，但國內鍍鋅材料的出口價格優勢仍然存在。不過受中美制造業數據不及預期影響，投資者風險偏好的再度收緊使得滬鋅自近一個半月的高位處回落，但下方均線支撐仍在，新進空單的勝率或有限。
套利：在供應擾動頻發的情況下，疊加較低的倉單庫存數，近強遠弱的Back結構或有擴大可能。但終端消費的整體乏力難以支撐反向結構繼續擴大，且近月流動性的持續下降也限制了套利交易的獲利空間，在跨期套利頗爲雞肋的情況下，暫時放棄也罷。
期權：建議賣出略高於實值的ZN2109-C-23000合約(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
