本周滬鋅探底回升，整體收漲，主力合約ZN2108周漲幅0.79%。
美聯儲最新公布的6月政策會議記錄顯示，經濟復蘇的目標尚未實現，但他們認爲如果通脹或其他風險成爲現實便採取行動，觀點偏中性，令市場熱度再度回歸。
礦端邊際寬鬆。隨着海外礦進口量逐步增多以及國內礦季節性復蘇，國內礦供應呈現寬鬆的趨勢，煉廠庫存周期已經突破30天，七月加工費探底回升環比增加125元/噸，刺激冶煉企業積極開工。而此前市場關注的雲南限電問題，當地政府已經恢復用電供應，七月開始冶煉廠將恢復至滿產狀態。
需求端或逐步進入淡季。爲保證七一黨慶順利進行，七月一日前後華北地區高污染行業受到限制，同時進入七月爲鍍鋅傳統消費淡季，鍍鋅消費或將有明顯減弱。不過自鋅價下跌市場交投意願回暖，同時鋅礦寬鬆傳導至治煉端仍需時日，當前庫存仍在去庫階段，後續關注庫存拐點的到來。
綜上，繼內蒙、雲南傳出新一輪的限電政策後，mysteel調研透露湖南、江西亦有部分企業接到限電通知，多個冶煉大省集中限電可能導致冶煉釋放存在較大減量，在當前社會庫存仍處低位的背景下再度引發鋅錠緊缺的預期，後續關注鋅錠社會庫存的累積程度，建議觀望。
2021年第29周國信期貨鋅周報
