本周國產礦周度加工費持穩,進口加工費環比上漲10美元至90美元/幹噸。原料供需延續改善趨勢。7月國內檢修復產增多,供給約束減輕,預計7月冶煉產量環比有望進一步提升。目前限電對鋅冶煉實際產量影響預計較小。下遊消費仍有韌性,顯示出淡季不淡的特徵,但是也沒有出現顯著增量,消費端環比變化不大。上周鋅錠社庫累庫不及預期,截止周五國內鋅錠社庫周環比下降5900噸至11.44萬噸,交易所鋅錠庫存周環比下降3063噸至30053噸。國儲貨源本周有望陸續流出,國內累庫壓力仍存。預計鋅價上方或仍有一定壓力。