利多：
1、爲支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，中國人民銀行決定於 2021 年 7 月 15 日下調金融機構存款準備金率0.5 個百分點（不含已執行 5%存款準備金率的金融機構。消息公布當晚，有色板塊集體飄紅。
利空：
1、當前疫情防控形勢又發生新的變化，新型變異病毒德爾塔病毒的傳播速率及致死率均有所提升，給當前經濟恢復蒙上一層陰影。
2、當前終端進入消費淡季，且隨着鋅價反彈，終端需求再受抑制，周內合金廠整體銷量下滑，合金廠成品庫存有所增加，消費有轉弱跡象。若後期拋儲數量偏多，對消費將進一步衝擊。
小結：
全面降準對基本金屬價格有所提振，對市場短期情緒的影響比較明顯。但基本面表現仍然偏弱，鋅精礦供應偏鬆，隨着拋儲的持續進行，冶煉端供應大概率偏鬆。而消費目前穩中偏弱，下遊基本按需採購爲主，社會庫存降幅亦明顯收窄，預計庫存拐點將近。
操作策略：
宏觀情緒多空交織，基本面表現偏弱。滬鋅高位震蕩，滬鉛區間震蕩。滬鋅 2108 合約周運行區間 21700-22700 元/噸附近，建議逢高沽空爲主。滬鉛 2108 合約周運行區間 15500-16100 元/噸附近，建議區間操作爲主。
2021年第28周中信建投期貨鋅周報
