【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩上行，收盤漲1.29%，收於2978美元/噸。隔夜滬鋅高開整理，主力合約2108漲1.03%，停盤前收於22520元/噸，滬鋅指數持倉增加5129手至16.4萬手。07-08價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於-45。08-09價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於40。
現貨：昨日0#鋅主流成交於22430-22530元/噸，0#鋅普遍對2108報升水210元/噸到升水220元/噸報價，1#鋅主流成交於22360-22460元/噸。
【重要資訊】
1.烏茲別克斯坦阿爾馬雷克採礦冶金聯合體（AMMC）2021年4月份出口產品營業額達到1.13607億美元。在過去一個月，阿爾馬雷克採礦冶金聯合體向國外消費者供應陰極銅7,180噸，完成預期產量的102.6%，銅線材1,366噸（爲預期產量的341.5%），銅管材403噸（爲預期產量的134.3%）。硫酸生產預期指標完成率爲322.9%，出口該產品8,395噸。出口鉛精礦8,360噸，增長57%。4月份金屬鋅供應量6,989噸，完成預期的139.8%。此外，出口硫酸銅1,289噸，出口金屬鉬69噸。
【交易策略】
1、單邊：雖然Delta變異病毒仍在全球多地肆虐，但歐美等發達經濟體在疫苗接種率整體較高的情況下，已計劃在三季度重新開放。在海外礦產國家沒有升級防疫政策的情況下，海外礦山的復產效率仍在繼續提升。同時國內礦山開工率的不斷走高也將繼續緩解國內礦石供應偏緊的問題。伴隨產業利潤的不斷傾斜，國內冶煉企業生產利潤的拐點已經來臨。同時因意外造成的供應擾動也已趨緩，在供應彈性持續修復並重新釋放的情況下，後續產量增長的確定性已無分歧。需求端受周期性淡季影響，下遊企業的開工率持續保持低迷狀態。並且在短期鋅價再度上行的影響下，企業補庫意願也受到抑制，疊加拋儲落地帶來的額外供應壓力，庫存端再度進入累庫狀態。不過受央行全面降準流動性增加影響，鋅價的高位震蕩狀態或繼續維持，觀望爲宜。
2、套利：在終端需求增長有限的情況下，近強遠弱的Back結構或存在一定的收窄空間，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅08賣出寬跨式：賣ZN2108-P-21000賣ZN2108-C-22600(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
