上周五夜盤,滬鋅主力合約ZN2108漲1.03%,報22520元/噸。進入七月,礦供應逐步恢復疊加雲南限電政策影響消除,冶煉費漲至4200元/噸附近,加之拋儲落地,鋅錠釋放有望邊際放量,而下遊進入傳統消費淡季,未來鋅市存在轉空風險,後市關注庫存拐點。不過因央行超預期降準,美聯儲最新議息紀要亦未能如市場預期的完全轉鷹,鋅價短期可能以震蕩爲主,建議觀望。