中長期矛盾:疫情後中長期鋅精礦的與消費之間的過剩量級變化,需要通過價格下跌(鋅價下跌或礦價下跌)來壓縮鋅礦供應量,使之於鋅消費相匹配。
短期矛盾:近期宏觀層面對於聯儲加息和流動性收緊的討論愈發頻繁,市場情緒也逐步對聯儲加息有所鈍化;品種方面,國儲拋鋅的細則也公布出來,雖本批次銷售量略超預期,但是市場也已經消化。從目前看,鋅市場進入供需兩弱的市場格局之中,雲南限電結束但是甘肅白銀開始大檢;消費隨正值淡季,但是消費表現出一定的韌性,國內去庫良好。宏觀消費的擾動已經逐步消退,鋅價回歸基本面驅動,目前看供需處於雙弱的格局;但是消費表現出一定的韌性,鋅價進入區間整理,倫鋅核心運行區域2900-2950美元/噸。
投資策略:區間下沿可考慮多頭入場。
風險提示:無