國儲決定投放第一批鋅錠儲備3萬噸,但未公布後期拋儲細則,單看本次數量,鋅錠拋儲規模並不小,按照目前的鋅錠去庫速度,拋儲後國內鋅庫存有望停止去庫。盤面看滬鋅夜盤反彈乏力,鋅錠供應緊張獲得了不錯的邊際改善預期。持續關注近期國內鋅庫存變化,若拋儲成功,疊加近期宏觀面偏弱,鋅價可能維持在偏弱運行軌道,但在鋅礦加工費維持低位,礦端過剩預期還沒有兌現的情況下,鋅價趨勢性下跌的可能性不大。供應端,ILZSG報告1-4月全球精煉鋅供應過剩3.1萬噸,去年同期爲過剩25.6萬噸。周內運行區間21000-22200元/噸。