【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩回升，收盤漲0.66%，收於2915美元/噸。隔夜滬鋅低開上行，主力合約2108漲0.57%，停盤前收於21965元/噸，滬鋅指數持倉增加1469手至15.9萬手。07-08價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於-10。08-09價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於15。
現貨：昨日0#鋅主流成交於21870-21970元/噸，0#鋅普遍對2107報升水150元/噸到升水320元/噸報價，1#鋅主流成交於21800-21900元/噸。
【重要資訊】
1.美國5月商品貿易逆差擴大幅度超過預期，進口額升至紀錄高位附近，且出口下降。根據美國商務部周四發布的數據，貿易逆差擴大到881億美元，4月修正後爲857億美元。其中，進口增長0.8%，至2324億美元，出口下降0.3%，至1443億美元。消費品輸入額攀升至638億美元。總體而言，5月份美國出口及進口總額攀升至3767億美元，表明隨着世界從疫情中實現復蘇，貿易持續反彈。
【交易策略】
1、單邊：在海外多國新冠疫情逐漸趨緩並計劃在三季度放開管控的情況下，海外礦山因疫情供應中斷的概率已經大幅下降，同時國內北方礦山的恢復生產及出量銷售也在緩解國內精礦供應偏緊的狀況。伴隨精礦加工費的觸底回升，國內冶煉企業的生產利潤也同步得到改善。疊加雲南來水情況的不斷好轉，電力錯峯強度的逐漸下降將修復供應端的增長彈性。需求端雖然在原材料價格出現調整的情況下，下遊企業的備庫意願有所回升。但受制於即將來臨的消費淡季，因天氣不穩定帶來的訂單回落開始影響終端企業的補庫節奏，同時國儲拋儲帶來的供應壓力也將衝擊現貨市場的消化能力。不過受外圍宏觀情緒好轉影響，短期鋅價或延續調整走勢，耐心觀望爲宜。
2、套利：在終端需求增長有限的情況下，近強遠弱的Back結構或存在一定的收窄空間，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅08賣出寬跨式：賣ZN2108-P-21000賣ZN2108-C-22600(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
