【市場信息】：現貨鋅市場報價0#鋅在22200-22350元/噸之間，1#鋅在22150-22300元/噸之間。對比滬期鋅2107合約0#鋅升水70至升水220元，1#鋅升水20至升水170元，滬期鋅2108合約0#鋅升水90至240元，1#鋅升水40至升水190元。
【投資邏輯】：國儲拋儲傳聞正式實錘，本周鋅價高位回落。基本面上，煉廠原料庫存已達到30天左右的安全位置的情況下，礦加工費議價權轉移至冶煉廠手上，下周將開始7月加工費談判，預計將維持上調趨勢。雲南地區大部分冶煉廠均已恢復至正常生產狀態，供應恢復速度超過市場預期。消費端，隨着進入淡季，各版塊訂單情況均呈現下滑趨勢，預計6月底隨着拋儲實施，鋅錠有望累庫。
【投資策略】:未來我們預計若宏觀層面沒有重大利多事件，在基本面邊際減弱的影響下，鋅價面臨一定下行壓力。後期需關注限電結束時間，同時關注拋儲進展，建議前期空談繼續持有。
