周三滬鋅主力2107合約日內窄幅震蕩，夜間延續橫盤，收至22670元/噸，跌幅達0.16%。倫鋅窄幅震蕩，收至3012.5美元/噸，跌幅達0.18%。現貨市場：上海市場交投仍然清淡，持貨商維持原升水報價，然貿易商對此升水接受度並不高，另外下遊企業高價接貨情緒較差，成交清淡。中國5月CPI同比上漲1.3%，環比下降0.2%；PPI同比上漲9%，創近13年新高，環比上漲1.6%。國家發改委研究：進一步加強大宗商品價格監測預警和市場監管，要求建立健全價格監測預測預警體系、價格穩定長效機制等制度體系。市場目前密切關注歐洲央行政策會議和周四的美國消費者物價指數數據，美元微漲，金屬漲跌互現。昨日LME庫存減減700噸至269650噸。基本面看，國內煉廠庫存增至30天，各地周度加工費小幅上移。受雲南限電影響，5月精煉鋅產量低於預期。據悉，近日雲南限電影線放緩，當地煉廠逐步復產，供應有望邊際好轉。下遊淡季顯現，鋅價回落帶動部分鍍鋅需求修復;珠三角地區限電加之淡季影響，導致壓鑄鋅企業開工下降，且人民幣持續升值抑制企業出口;受汽車訂單減弱影響，氧化鋅穩中趨弱。整體來看，國內PPI延續上行令政策監管預期增強，加之市場等待美聯儲6月會議，市場風險偏好維持謹慎。短期供給收縮超過需求回落，加之下遊節前備貨將支撐鋅價，不過下遊消費已現轉弱跡象，且鋅錠供應邊際增加，預計去庫放緩。故我們認爲當前鋅價上行空間相對有限，後期高位回落風險加大。
操作建議：觀望
