周二滬鋅主力2107合約日內衝高回落，夜間先抑後揚，收至22670元/噸，漲幅達0.38%。倫鋅窄幅震蕩，收至3017.5美元/噸，跌幅達0.1%。現貨市場：上海現貨價22680元/噸，均值增加100元/噸，對07合約報升水90-110元/噸。中國工程機械工業協會對26家挖掘機制造企業統計顯示，5月銷售各類挖掘機27220臺，同比下降14.3% 。SMM：5月精煉鋅產量49.46萬噸，環比減少1.04萬噸，雲南限電影響導致產量不及預期。6月若限電影響持續，預計產量環比增加2400噸至49.71萬噸；若限電影響減弱，產量環比增加1.23萬噸至50.7萬噸。昨日LME庫存減1750噸至270350噸。基本面看，國內煉廠庫存增至30天，各地周度加工費小幅上移。受雲南限電影響，5月精煉鋅產量低於預期，限電影響或延續至6月中旬豐水期，供應總體收縮，但存邊際增加可能。下遊淡季顯現，鋅價回落帶動部分鍍鋅需求修復;珠三角地區限電加之淡季影響，導致壓鑄鋅企業開工下降，且人民幣持續升值抑制企業出口;受汽車訂單減弱影響，氧化鋅穩中趨弱。整體來看，市場靜待6月美聯儲會議政策，市場風險偏好謹慎。短期供給收縮超過需求回落，短期支撐鋅價，不過下遊消費已現轉弱跡象，且隨着6月下旬鋅錠供應邊際增加，預計去庫放緩，故我們認爲當前鋅價上行空間相對有限，後期高位回落風險加大。
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