【昨日復盤】
期貨:隔夜LME鋅休市。隔夜滬鋅低開整理,主力合約2107跌1.03%,停盤前收於22675元/噸,滬鋅指數持倉減少5173手至15.8萬手。06-07價差較昨日收盤大幅擴大,尾盤收於140。07-08價差較昨日收盤小幅波動,尾盤收於30。
現貨:昨日0#鋅主流成交於22960-23060元/噸,0#鋅普遍對2106報升水80元/噸到升水220元/噸報價,1#鋅主流成交於22890-22990元/噸。
【重要資訊】
1.生態環境部印發《關於加強高耗能、高排放建設項目生態環境源頭防控的指導意見》。意見提出,提升清潔生產和污染防治水平。新建、擴建“兩高”項目應採用先進適用的工藝技術和裝備,單位產品物耗、能耗、水耗等達到清潔生產先進水平,依法制定並嚴格落實防治土壤與地下水污染的措施。國家或地方已出臺超低排放要求的“兩高”行業建設項目應滿足超低排放要求。鼓勵使用清潔燃料,重點區域建設項目原則上不新建燃煤自備鍋爐。鼓勵重點區域高爐-轉爐長流程鋼鐵企業轉型爲電爐短流程企業。
【交易策略】
1、單邊:隨着海外多國新冠疫情的再度趨緩,市場對海外礦石供應出現中斷的憂慮情緒已經開始降溫,同時國內北方礦山的季節性復工也在緩解國內精礦供應偏緊的現狀。在冶煉利潤觸底回升的情況下,在產企業的生產積極性已經有所好轉。但受能耗控制等政策因素影響,雲南地區的錯峯壓產政策仍在延續,月內產量收縮規模或高於市場預期。需求端隨着原材料價格的回落調整,下遊企業的開工意願已經有所改善。但由於原材料價格的調整幅度較爲有限,且近期又重新進入上行軌道,使得下遊企業的利潤修復情況較爲一般。同時珠三角地區電力供應不足問題對下遊生產也造成一定程度影響,疊加地區疫情風險的再度擡升,供需雙弱格局或拖累庫存端的去化節奏。但近月持倉與倉單庫存的錯配或加大擠倉風險,離場觀望爲宜。
2、套利:在終端需求增長有限的情況下,近強遠弱的Back結構或存在一定的收窄空間,暫時觀望爲宜。
3、期權:滬鋅07賣出寬跨式:賣ZN2107-P-22000賣ZN2107-C-23600(以上觀點僅供參考,不作爲入市依據)
