內外走勢：今日LME鋅先揚後抑，截止北京時間17:05，報2953.5美元/噸，日跌0.29%。滬鋅主力2106合約低開探底，日內交投於22665-22115元/噸，尾盤報收22520元/噸，較上一交易日收盤價跌1.12%，成交量19.5萬手，日增8843手；持倉4.6萬手，日減14826手。基差擴至-310元/噸；滬鋅06-07月價差擴至30元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數震蕩下滑，現交投於90.08，微跌0.08%。（2）國務院召開常務會議，部署做好大宗商品保供穩價工作。
現貨市場：5月20日SMM現貨0#鋅報價爲22160-22260元/噸，均價較上一交易日跌740元/噸。長江有色報道，持貨商積極出貨，下遊逢低入市採買增加，整體成交較昨明顯提升。
庫存方面：滬鋅倉單報31071噸，日減1075噸。截止5月19日，LME鋅庫報284550噸，日減1100噸，連降13日刷新一個月來低位。同時，截止5月7日當周，上期所滬鋅庫存報91614噸，周減6179噸，爲三個月來低位。
主力持倉：滬鋅主力2106合約前20名多頭持倉32267手，空頭持倉30503手，淨空持倉1764手，日增545手，空頭減倉大於多頭。
行情研判：5月20日滬鋅主力2106合約低開下探，大幅回吐周二漲幅。期間市國務院召開常務會議，部署做好大宗商品保供穩價工作，期貨市場應聲集體下泄。此外美聯儲會議紀要不如預期鴿派，美指止跌反彈亦使基本金屬承壓。現貨方面，鋅兩市庫存均下滑，鋅加工費仍處低位。持貨商積極出貨，下遊逢低入市採買增加，整體成交較昨明顯提升。技術上，滬鋅日線KDJ指標向下交叉，但小時線MACD綠柱縮短。操作上，建議滬鋅主力可於22200-22800元/噸之間高拋低吸，止損各300元/噸。
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