當前國內礦山在產產能已基本復產。國內原料礦供需邊際改善,海外鋅精礦生產仍受疫情約束,短期難以看到顯著增長。4月鋅精礦進口不及預期,僅爲28.8萬噸。鋅周度加工費持穩,原料供應改善程度較爲有限。雲南地區限電對冶煉產出存在進一步幹擾。目前終端訂單改善,鍍鋅企業開工率邊際好轉。國內政策風險下鋅價有所承壓,預計鋅價短期或仍有一定支撐。