周三滬鋅主力2106開盤震蕩上行，夜間低開下行，收至22165元/噸，跌幅達1.23%。倫鋅震蕩偏弱，收至2974美元/噸，跌幅達1.23%。現貨市場：上海市場0#鋅錠價格22370-22470元/噸，均價漲40元/噸，0#鋅錠對06合約升貼水:平水~ 90元/噸。現貨流通貨源略有減少，進口貨源流通沒有明顯改善，遊逢低採購氛圍較好。國內4月金融數據低於預期，當月M2、社融規模增速、新增貸款增速等均回落、。美國4月CPI創下逾12年最快增速，通脹跳升。但因美聯儲主席鮑威爾承諾將維持利率穩定，美元溫和上漲，金屬全線收跌。SMM：4月壓鑄鋅合金企業開工率爲65.53%，環比下降3.79%，5月季節性轉弱，預計開工環比下降3.48個百分點至62.05%。昨日LME鋅庫存減575噸至288125噸。
基本面看，國內礦山生產季節性恢復，且進口礦集中到港，5月內外加工費均環比小幅回升，但據三方調研進口集中到港不具有持續性，加工費拐點仍有待進一步確認。精煉鋅4月產量受內蒙能耗影響略低於預期，5月產量預計增9000噸，增量相對有限，供應端總體壓力有限。需求尚處於旺季，但高企的鋅價及鋼材價格對鍍鋅板塊抑制仍較明顯，且鋅退稅政策令出口訂單減少，而5月爲壓鑄鋅淡季，需求端環比增速或回落。高價下下遊採購熱情仍不高，節前備貨導致需求部分透支，節後社會庫存小幅增加，現貨維持貼水狀態。
整體來看，基本面變化不大，不過近期大宗商品價格的持續暴漲，再次引發了政府層面的關注。此外，隔夜美國核心CPI遠超市場預期,引發流動性收緊擔憂，短期鋅價漲勢暫緩，維持高位區間22000-23000修整。
操作建議：觀望
