內外走勢：今日LME鋅震蕩走弱，截止北京時間15:07，報3008美元/噸，日跌0.22%。滬鋅主力2106合約先抑後揚，日內交投於22560-22325元/噸，尾盤報收22520元/噸，較上一交易日收盤價微漲0.02%，成交量14.4萬手，日減81594手；持倉7.9萬手，日增141手。基差縮窄至-110元/噸；滬鋅06-07月價差擴至-25元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數先揚後抑，現交投於90.25，微漲0.09%。（2）中國4月CPI同比漲0.9%，PPI漲幅擴大至6.8%，大宗商品漲價影響明顯。
現貨市場：5月12日SMM現貨0#鋅報價爲22360-22460元/噸，均價較上一交易日漲30元/噸。長江有色報道，市場貨源較多，但下遊接貨情緒一般，實際成交表現一般。
庫存方面：滬鋅倉單報36200噸，日增1177噸。截止5月11日，LME鋅庫報288700噸，較上一交易日減1800噸，連降7日。同時，截止5月7日當周，上期所滬鋅庫存報979793噸，周增3366噸，結束7周連降。
主力持倉：滬鋅主力2106合約前20名多頭持倉47113手，空頭持倉53281手，淨空持倉6168手，日減561手，多增空減。
行情研判：5月12日滬鋅先抑後揚，多頭增倉支撐。期間市場對於通脹風險憂慮猶存，加之上期所上調黑色金屬交易手續費均打壓基本金屬多頭氛圍，而美元指數低位震蕩則對基本金屬構成支撐。現貨方面，鋅兩市庫存外減內增，鋅加工費仍處低位。市場貨源較多，但下遊接貨情緒一般，實際成交表現一般。技術上，滬鋅日線KDJ指標拐頭向下，但小時線MACD綠柱縮短。操作上，建議滬鋅主力可於22150-22950元/噸之間高拋低吸，止損各400元/噸。
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