1、單邊：在海外多國持續受到新冠疫情的情況下，伴隨南美及印度等原料國確診人數的不斷上升，市場對海外礦石供應重新收縮的憂慮情緒再度升溫。不過在國內精礦進口增速上升至兩位數的情況下，短期礦石供應的偏緊狀態已經有所改善。同時國內礦山生產的季節性恢復以及內蒙能耗雙控政策效用的逐漸退溫也將緩解國內精礦偏緊的供應格局。伴隨冶煉副產品價格的持續回升，國內精煉鋅企業的生產利潤已較前期有所好轉。在供應彈性逐漸釋放的情況下，後續市場的消化壓力或將逐漸增大。需求端在二季度旺季中的表現雖然不俗，但在鋼材及鋅價高企的雙重擠壓下，鍍鋅企業的經營壓力持續增大，部分中小企業已被迫降低產能運行，同時地方債發行規模的同比收縮也將限制基建消費的增長動力。隨着監管出手抑制投機炒作，短期鋅價或出現高位震蕩走勢。但大幅下跌的概率較低，觀望爲宜2、套利：在終端需求增長有限的情況下，近強遠弱的 Back 結構或存在一定的收窄空間，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅 06 賣出寬跨式：賣 ZN2106-P-21200 賣 ZN2106-C-23000 （以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
