周四滬鋅主力2106日內衝高回落，高點至22610元/噸，夜間快速下跌後震蕩，收至21930元/噸，跌幅達1.55%。倫鋅先揚後抑，收至2912美元/噸，跌幅達0.48%。現貨市場：上海市場0#鋅錠價格22080-22180元/噸，均價上漲120元/噸。升貼水: -50~30元/噸；AZ貼水60元/噸。滬鋅開盤小幅小跌，現貨流通貨源寬鬆，下遊畏高剛需採購爲主。SMM調研：下遊鍍鋅和壓鑄企業五一放假較多，整體放假時間集中在2-3天，而氧化鋅企業放假較少。昨日LME鋅庫存持平於291950噸。基本面看，3月礦進口量超預期，祕魯鋅礦到貨量恢復至高位，另外4月底至5月初進口礦將集中到港，加之國內礦山季節性恢復，預計原料緊缺將逐步緩解。
5月國內外鋅礦加工費均環比小幅上升，但維持低位，冶煉企業利潤仍處於虧損線下方，4月精煉鋅環比增量低於預期，5月企業復產但增量有限。下遊鍍鋅及壓鑄鋅多放假居多，氧化鋅企業多正常生產，但節前鋅價高位，抑制下遊企業假期備庫意願。
整體來看，隔夜美債收益率上升，帶動美元從九周低位反彈，拖累金屬下行。昨日銅、鋁價延續強勢帶動鋅價再刷新高，不過市場預期鋅礦緊缺邊際逐步轉弱，且鋅價高企向下遊傳導受阻，鋅價衝高回落。短期高位壓力猶存，節前謹慎交易。
操作建議：多單高位止盈
