昨日鋅價高位震蕩,滬鋅在2.2w處暫獲支撐。鋅價走高抑制下遊採買意願,節日影響下本周鋅錠庫存或有上漲。國內取消部分鋼鐵產品退稅,對鋅消費影響較小。5月國內部分礦山即將復工,進口長單逐漸交付,鋅精礦加工費出現鬆動的跡象。我們維持對鋅價的看法,短期基本面支撐下滬鋅或維持高位區間震蕩,長期基本面走弱的邏輯較順暢,限制鋅價反彈空間,2.2w之上的空單持有。