鋅原料礦供需緊張局面出現緩和,國產平均TC月度環比增加50元至3900元/噸,進口TC增加2.5美元/噸,進口TC增速高於國產,國內原料供應仍然相對緊張。當前冶煉端幹擾因素尚在,5月冶煉產量或仍將維持較低增速預期,供應端對鋅價支持較強,旺季背景下鋅去庫流暢,消費仍然存在較強韌性。預計鋅價維持偏強震蕩運行。