鋅精礦供需偏緊格局尚未有改善跡象,冶煉端受環保和低利潤約束恢復不及預期。4月供給幹擾因素仍在,冶煉環比產量維持低增速預期。供應端對鋅價仍有一定支撐。受利潤和成品庫存制約鍍鋅結構件和鍍鋅管企業開工率均有承壓回調風險,旺季消費成色或有不足,但市場對低價接受度或將表現良好,關注庫存去化情況。鋅價預計維持區間震蕩。