宏觀面全球疫情形勢雖在惡化,但疫苗仍有效的背景下,疫情對市場情緒打壓力度有限,短期市場關注焦點仍在美元及美債收益率上,隨着市場逐漸意識到美聯儲將容忍通脹並在 2023 年前不會加息,同時歐美疫情差不斷縮窄,前期美元走強邏輯還將繼續被修正,宏觀對有色支撐。
基本面上,國內持續去庫以及冶煉廠 4 月份減產,預計現貨貼水行情難持續,海外交倉結束後正向價差將縮窄,基本面壓力有望放緩,建議逢低買入。