北方地區礦山恢復緩慢,個別礦山推遲復工,同時進口礦在市場流通困難,國內冶煉廠原料庫存壓力並未如市場預期減弱。疊加內蒙古由於能耗“雙控”政策,影響內蒙古冶煉廠近期的生產,因此供應端擾動仍是定價的主要邏輯。
整體來看,近期美元高位回落,爲鋅價上行提供動力,同時供應端支撐邏輯尚存,且下遊需求旺季帶動去庫,但未出現超預期表現,另國家拋儲傳言尚未僞證,限制了多頭信心,短期鋅價或難擺脫高位區間運行。