今年亞洲地區長協加工費低於市場主流預期顯示原料礦偏緊格局不改。國內最新的現貨TC周環比持平,原料供需暫未有改善跡象。3月中國冶煉增速恢復較爲緩慢,除了內蒙地區能耗雙控和環保幹擾導致冶煉減產外,冶煉持續低利潤現狀對生產也形成制約。
供給端對鋅價支撐較強。高價對下遊需求存在一定抑制,但當前正值消費旺季,去庫或將得以延續。LME鋅庫存交倉放緩,美國經濟加速修復,外部風險偏好改善。預計滬鋅維持區間偏強震蕩運行。