隔夜滬鋅外盤帶動下高開,滬鋅主力2105合約收於21490元/噸,漲幅0.66%。昨日低價下國內現貨市場成交活躍,升水小幅上行。近期基本面上,供應端給予較強支撐,國內鋅礦低TC持續,泰克與韓國高麗亞鉛鋅精礦年度長協價格受中國市場影響,也低於市場預期;國內煉廠檢修繼續加上內蒙能耗雙控影響,產量釋放較緩。下遊方面,上周終端因利潤壓縮,訂單環比減少,鍍鋅等加工企業成品庫存壓力較大,開工率回落。
上周高價下採購放緩,全國鋅錠社會庫存止降反升,消費旺季預期略有落空。LME連續兩日大量增倉同時增加過剩壓力。因此,我們認爲短期鋅價或偏弱震蕩運行,但下方仍有支撐。操作方面,暫時觀望。