基本面：美國與歐盟同意重啓有關中國的雙邊對話，地緣政治風險猶存，同時美元指數延續漲勢均使得基本金屬承壓。供給方面，據SMM報道，受內蒙古“能耗雙控”影響，初步統計冶煉廠3月減產6000噸左右。鋅精礦持續緊張，TC不斷下行擠壓煉廠利潤，部分煉廠出現減產的情況大概率仍將延續。需求方面，下遊企業積極復工復產，上周累庫速度已經明顯放緩，隨着這兩天交割完畢，後續去庫拐點可能已經臨近。截止3月24日，LME鋅庫報271350噸，較上一交易日增7975噸，結束39日連降，且增至一個月來高位。同時，截止3月19日當周，上期所滬鋅庫存報122420噸，周減798噸，結束10連增。
持倉：滬鋅2105合約前20名多頭持倉47164手，增加888手，空頭持倉51234手，減少696手。
策略建議：多空信息交織，後續關注美債收益率影響，短期或維持寬幅震蕩。
風險因素：需求遠不及預期。
