【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩回落，收盤跌2.19%，收於2816美元/噸。隔夜滬鋅低開整理，主力合約2105跌0.86%，停盤前收於21835元/噸，滬鋅指數持倉減少1100手至16.3萬手。04-05價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於-10。05-06價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於45。
現貨：昨日0#鋅主流成交於21910-22010元/噸，0#鋅普遍對2104報升水0-10元/噸報價，1#鋅主流成交於21840-21940元/噸。
【重要資訊】
1.國際鉛鋅研究小組數據顯示，2021年1月全球鋅市供應過剩從去年12月份的2.35萬噸升至1.17萬噸。其中：1月份全球鋅礦產量爲104.21萬噸，鋅產量爲119.02萬噸，鋅消費量爲117.85萬噸。
【交易策略】
1、單邊：原料端在歐洲多國恢復疫苗接種的情況下，外部疫情發展再度平穩。伴隨防疫嚴控政策的逐漸解除，海外礦山的幹擾因素已經明顯下降。但由於礦石供應恢復存在短期效率問題，同時部分國家罷工等事件的出現也在幹擾礦石產出的恢復節奏。在國內原料供應偏緊局面仍未得到有效緩解的情況下，供應端的增長彈性依然有限。並且碳中和概念的衍生炒作也在幹擾供應端的增長預期。需求端雖然下遊企業的復工規模已經有所提升，不過受新增訂單不及預期影響，特別是鍍鋅消費的整體有限使得庫存周期仍在累庫和去庫之間反復徘徊。在宏觀情緒波動仍然較大的情況下，短期鋅價的調整走勢或有延續的可能，觀望爲宜。
2、套利：在終端需求逐漸復蘇的預期影響下，近強遠弱的Back結構或存在一定的擴大預期，可適當正套交易。
3、期權：滬鋅05賣出寬跨式：賣ZN2105-P-20000賣ZN2105-C-23000(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
