昨日美元指數的再度上升打壓一衆金屬價格,隔夜鋅價下探後獲支撐,滬鋅主力2104合約收於21630元/噸,漲幅0.21%。國內現貨市場觀望情緒濃,本周一SMM全國鋅錠社庫繼續小幅增0.21萬噸,去庫不及預期。基本面上,近期國內季節性因素,鋅礦供應緊張加劇,國產礦TC或有繼續下降空間給予鋅價支撐。但鋅冶煉廠檢修推遲至3月後,目測產量仍維持較高位,導致鋅價反復衝高受壓。下遊方面,今年整體復工較早,全國大型鍍鋅企業已快速恢復滿產,中小企業也陸續復工。宏觀上,近期歐洲疫苗問題或導致美元表現維持強勢,另外,關注本周召開的美聯儲會議。總體上,我們預計短期鋅價下方支撐較強。