區間關注21000-22300元/噸
LME鋅庫存減少400噸,cash/3m貼水22美元/噸;周一國內社庫較上周四減少0.44萬噸,至23.77萬噸,現貨升水變化不大,維持40-60元/噸。滬倫比價維持7.8,現貨進口小幅盈利130元/噸,遠端虧損收窄至200元/噸以內。預計國內礦山產量將在二季度恢復,本月國內精礦原料依然偏緊,煉廠鋅錠利潤承壓,但副產品利潤尚可,短期減產預期偏中性,預計庫存拐點本月中下旬兌現,四月國內重回去庫,但去庫速度有待進一步觀察。周內區間關注21000-22300元/噸,套利4-6、5-7borrow持有。