上周五隔夜鋅價回落,滬鋅主力2104合約收於21645元/噸,跌幅1.03%。國內現貨市場上周成交環比有所改善,但由於上海地區進口鋅流入,全國鋅錠社庫小增0.23萬噸,延緩去庫速度。基本面上,近期國內季節性因素,鋅礦供應緊張加劇,國產礦TC或有繼續下降空間,據我的有色統計,3月煉廠檢修不斷增多,給予鋅價支撐。而下遊方面,今年整體復工較早,大型鍍鋅企業已快速恢復滿產,中小企業也陸續復工。因此,我們預計一季度供需錯配、海外經濟恢復及近期宏觀利好下鋅價將持續偏強運行,短期建議多單繼續持有。