【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩回升，收盤漲2.7%，收於2832美元/噸。隔夜滬鋅高開整理，主力合約2104漲1.14%，停盤前收於21685元/噸，滬鋅指數持倉增加1220手至15.7萬手。03-04價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於10。04-05價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於35。
現貨：昨日0#鋅主流成交於21390-21490元/噸，0#鋅普遍對2103報升水60-80元/噸報價，1#鋅主流成交於21320-21420元/噸。
【重要資訊】
1.根據美國地質調查局（USGS）發布的初步數據，2020年全球鋅精礦產量約1200萬噸，同比下降6%。排名前五的鋅精礦生產國分別是中國（420萬噸），澳大利亞（140萬噸），祕魯（120萬噸），印度（71萬噸）和美國（67萬噸）。USGS並表示，根據國際鉛鋅小組的數據，預計2020年全球精煉鋅產量將微增至1360萬噸，需求將減少5%至1298萬噸。2020年全球鋅過剩量將在62萬噸。
【交易策略】
1、單邊：原料端在海外疫苗接種量不斷擴大的情況下，外部疫情拐點已經逐漸來臨。伴隨極端防疫封鎖政策的陸續解除，後續外礦供應偏緊的問題有望得到解決。但短期外礦供應仍存在效率問題，恐繼續制約國內冶煉企業的利潤修復。在經營壓力仍然較大的情況下，供應端的增長彈性仍將受到限制。需求端隨着下遊加工企業的復工加快，部分板塊的需求提升開始逐漸顯現，鍍鋅消費回升至略高於往年的情況或爲市場帶來更爲樂觀的去庫預期。在宏觀情緒還未徹底轉向前，鋅價的調整走勢恐將大概率延續，繼續觀望。
2、套利：在終端需求逐漸復蘇的預期影響下，近強遠弱的Back結構或存在一定的擴大預期，可適當正套交易。
3、期權：滬鋅04賣出寬跨式：賣ZN2104-P-20000賣ZN2104-C-23000(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
